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2019年我国创业投资统计分析
来源:科技部网站     发布时间:2021-07-01 11:42    浏览次数:次    

2019年,中国创业投资行业机构数达到2994家(为实际存量机构数,主要包括创业投资企业(基金)和创业投资管理企业。该数据已剔除不再经营创投业务或注销的机构数),较上年增长6.9%。全国创业投资管理资本总量达到9989.1亿元,较上年增长8.8%;管理资本占GDP比重达到1.01%;基金平均管理资本规模为5.2亿元。中国创业投资的构成中,政府引导基金出资占比为8.7%,其他财政资金出资占比为7.6%,国有独资投资机构出资占比15.1%。从投资金额的行业分布看,主要集中在医药保健、半导体、新能源、传统制造业、高效节能技术和新材料工业等领域。创业投资机构的投资金额和投资项目主要集中在成长(扩张)期和起步期。创业投资项目的退出方式仍然以回购和并购为主。

一、机构与资本数量持续增长,资金管理规模增速加大

2019年,中国创业投资行业机构数达到2994家,较上年增加194家,增长6.9%。其中,创业投资基金1916家,较上年下降0.8%;创业投资管理机构1078家,较上年增长24.1%

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与机构数量增速明显放缓相比,募集的资金管理规模增速出现反弹。2019年,全国创业投资管理资本总额达到9989.1亿元,较上年增长8.8%;管理资本GDP比重达到1.01%;基金平均管理资本规模为5.2亿元,较上年增长9.7%

从全球范围来看,美国的创业投资规模仍在全球占据主导地位,募集资本占全球募资额的67.2%2019年,美国共有1328家创业投资管理公司管理着2211只基金,机构总量1328家,增幅20.7%;管理资本规模同比增长10.2%,达到4440亿美元,占GDP总量的2.11%

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二、募资来源多元化,银行资本占比下降明显

中国创业投资的资金来源日趋多元化。2019年,中国创业投资的构成中,政府引导基金出资占比为8.7%,其他财政资金出资占比为7.6%,国有独资投资机构出资占比15.1%,三者合计占比31.4%,较上年提高了1.3个百分点。高净值个人投资占比6.2%,较上年下降;外资企业占比3.46%,较上年增幅明显,提高了1.7个百分点;社保基金占比较低,仅为0.2%,下降了0.15个百分点。

2019年,由于整个金融行业的流动性降低,短期内股权投资市场资金面紧缩,银行、保险、证券等金融机构资本占比仅为3.2%,较上年下降3.8个百分点。特别是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》政策实施以来,银行资本占比继续大幅下降,几乎退出了创业投资市场。其它金融资本占比大幅上升至47.2%,主要资金来源于私募股权投资,非金融资本占比下滑至49.7%

三、投资类型较为分散,高科技类企业为主要投资对象

2019年,中国创业投资的行业分布发生了较大变化。从投资金额看,主要集中在半导体,传统制造业、医药保健、新能源、高效节能技术、新材料工业等行业;从投资项目数看,主要集中在医药保健、科技服务、网络产业、半导体、生物科技等领域。

从我国创业投资行业变化趋势看,依然以高科技类企业为主要投资对象。按投资金额看,半导体、传统制造业和新材料工业投资增长较快,投资金额占比较上年分别提高了5.5个、2.3个、2.3个百分点。相对而言,2019年投资于IT务业的热度下降,占比从上年的9.5%下降到3.6%

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四、投资于早前期阶段的资金占比明显上升

近年来,我国积极引导促进创业投资行业早前期(包括种子期和起步期)投资。2019年,中国创业投资机构的投资金额和投资项目主要集中在起步期和成长(扩张)期。从近10年投资金额的变化趋势看,2019年投资于早前期的金额比例达到最高,累计占比首次超过50%,较2018年提高6.5个百分点;从投资项目看,投资于早前期的项目占比较2018年略有回落,但累计占比仍达到61.7%

具体来看,投资于种子期的金额达到15.6%,高于2018年(10.9%),投资项目占比22.2%,低于2018年(24.1%);投资于起步期的金额占比34.8%,高2018年(33.0%),投资项目占比39.5%,低于2018年(40.3%)。

从行业分布看,2019年中国创业投资在生物科技、半导体、高效节能技术、其它IT产业、新能源、科技服务等行业的早前期的投资资金占比超过50%;在生物科技、科技服务、传播与文化娱乐、其它IT产业、消费产品和服务等行业的早前期投资项目占比超过了70%

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五、回购交易仍然是退出的主要渠道,项目退出的投资收益率大幅上升

健康的退出环境是创业投资生命周期的关键部分。我国创业投资项目的退出方式仍然以回购和并购为主。2019年,中国创业投资行业共披露了900个退出项目的收入分布情况。其中,收入在2000万元以上的退出项目占到了31%,较上年下降3.3个百分点;收入在100万元以下的退出项目占比较上年提升了3.2个百分点。

从退出渠道看,2019年,有125家投资企业通过IPO(上市)方式实现退出,占比16.8%,较上年提高0.6个百分点;262家通过并购退出,占比27.4%404家通过回购交易退出,占比42.3%,成为最主要的退出渠道。

2019年,我国创业投资项目退出收益率大幅上升。全行业的项目退出收益率达到236.01%,较上年提高30多个百分点。整个行业投资退出步伐略微放缓,项目平均退出时间为4.8年;整体行业年均收益率为41.5%